股價淨值比(PB)真的能夠判斷台股大盤漲跌嗎？
今天做了一張gif動圖，讓各位用眼睛觀察台股是否漲多了，是否有泡沫要破的跡象，甚至讓你有機會可以買在大盤低點。
股價淨值比(PB)，可以拿來判斷股民對這某家公司的看法，假如大家覺得這家公司未來會壯大，則淨值比會大於1，如果這家公司會衰退，則淨值比會小於1。那剛好我們就可以做出一張分佈圖，來看一下全體投資人對每一家公司看好看衰的分佈圖，跟大盤之間的變化（這張圖稍大可能要等久一點…）。結果發現，當大盤大跌之前，會有類似的前兆，想知道前兆是什麼？請接著看這張圖：
這張圖的上半部，是用來看多少個企業被看好，多少企業被看衰。分佈圖的x軸分成左右兩邊，大於零代表樂觀，小於零代表悲觀。其實x軸就是股價淨值比取log(PB)的分佈，為什麼要用log呢？是為了讓分佈圖更接近高斯，也讓多空變成在零的對稱位置。此圖的每一根bar代表有多少支股票，其股價淨值比為log(PB)。此圖有五條垂直線，代表著中位數加減兩個標準差。這張圖的下半部則是對照大盤的某個時間點，我們從2010年統計到2015年，每20天計算一次股價淨值比分佈圖。
大部分的時候，投資人基本上看好台灣的市場，所以分佈普遍偏向0的右邊，而且事實發現，近來台股加權指數破萬，並不是大泡泡，而是台灣的企業真的慢慢隨著時間在壯大，因為當大盤破萬點時，分佈圖並沒有超級偏右邊，代表台灣的企業是真的有跟上投資人的期待。然而最近還是有點太過樂觀的氣氛瀰漫，還是得懂得居高思危才行XD。
可以發現一些有趣的現象：
- 中位數平常都待在log(PB) = 0 ~ 1 之間，當大盤跌到最低點時，會回到0～0.05附近，可以當作大盤買點，成功在2004、2005、2012、2015歸零附近時買入成功買在超低點，唯獨金融海嘯時，中位數最小來到了-0.4左右才反轉，所以還是要看一下中位數是否在<=0附近反轉，比較保險。
- 大盤在高點時，PB標準差會比其它時候略小，而中位數最大約在 log(PB) = 0.4～0.5 左右（可以當作大盤賣點，但較難判斷）
- 當大盤要大跌前的前兆是分佈的標準差會明顯變大，且伴隨中位數些許變低
圖中的五條線（紅、黃、藍）分別對應到上面動畫圖分佈的中位數及兩個標準差（紅、黃、白）唯獨中位數的顏色從白色改成藍色，比較清楚。另外灰色的是大盤，發現近五年藍色線接近0且反轉時，都是大盤很好的買點，另外當大盤到高點時，通常這五條線會跟大盤產生背離！也就是大盤越來越高，但分佈線高點卻越來越低。現階段，雖然大盤到 10500 點了，但還未產生背離現象，可以推斷最近的大跌應該不是真正的超大跌（吧？），但這也只是我的猜測啦，股市中沒有什麼是絕對的。
以上就是簡單判斷大盤多空的簡單方法！
