目前這個blog上的策略大部分都是一直持股，就算大盤跌到慘慘慘，反正就繼續持有就對了！
我們能不能想一個過濾的方法，讓我們躲避掉大盤下跌的時候呢？其實是可以辦到的，這篇文章就是討論大盤過濾的效果和得失。
何時該用大盤過濾？
使用時機，最白話的說法就是：你不希望賺錢之後連本帶利虧回去，但是如何定義虧很多呢？例如，今天某人虧損30萬，很多嗎？對於一個小資族如我，這樣算是非常多的，得上班好幾個月才能補回來。但對於手上持有一億元的基金公司，其實也才千分之三，是常有的事情。
所以我們通常會去看一個數值，叫做dropdown（DD），也叫虧損，或是回撤。
今天的投資資本 – 投資資本歷史最高點
用比較數學正式的角度講，我們先假設總投資資產為 c(t)，那dropdown為 d(t)，就可以寫成：
某人原本有100元，賺了50元，獲利繼續投資，但後來虧了30元，來到了120元，請問dropdown是多少？
假如100塊直接虧損30塊，那dropdown會是 -30％，但好在某人已經先獲利了50%並且持續投入股市，所以從150虧損到120元，這個策略的 dropdown 其實是 -20%。
所以不管是資金規模大小，我們有了一個統一的指標去衡量策略的下跌幅度了！
通常我們會進一步去看整個回測，例如十年當中，虧損最慘最慘的位置，也就是最大下跌幅度，maximum dropdown（MDD）：
而 tt 通常發生在 2008～2009 金融海嘯附近。所以我習慣真的要用的策略，會測到2007年，才能看出虧損最嚴重的情行在哪裡。
我所有的策略不加大盤濾網平均dropdown在 -30% ~ -40% 左右，有些稍好在 -20%（沒有槓桿），很多有到-60%，所以投資股票當大盤大跌時，你用了沒有融券的單一策略，那就要有承受損失 -20％ ~ -30% 的心理準備。
當今天發現某個策略效果不錯，但是金融海嘯時特別差（40%～60％），那就可以使用大盤過濾了！
大盤過濾的優劣得失
當你加入了大盤過濾的策略後，很可能會發生以下情形：
- 策略變差
大家都說大盤過濾可以幫助我們將獲利保護好，以便賺更多。但不好意思要潑個冷水。我的回測經驗是，大部分的大盤過濾都會讓策略獲利變差，尤其是那些原本就獲利很好的策略。常常會發現原本可以獲利的策略，瞬間變得黯淡無光，這種事情經常發生！我的心得是，沒有一種大盤過濾法是萬用的，應該說有幾種可能有用，可以試試看，但不用抱持太大的期待。
- Dropdown 變小
dropdown會有很明顯的變小，但是要比 -30% 好甚至到 -20%，以日為頻率做買賣個人覺得是有難度的，所以除非金融海嘯你的策略虧損來到了40%以上，再考慮使用大盤的過濾就好了。
範例
這篇的重點應該是用大盤過濾來降低dropdown，所以這邊給了一個簡單的策略。
- PB < 1.5
- ROE > 1 (當季)
- EPS > 0 (當季)
- 上次寫過自己愛用的指標
這個策略算是可以穩定慢慢的獲利，而且買股數量也不會很多，這邊我的起始資金設定成50萬，紅色的權益曲線是計算了手續費後的結果，藍色的則沒有計算手續費，這應該也算是一個小資族存點錢後可以使用的策略。然而在金融海嘯時，dropdown非常大，竟然來到了 -60%，這樣的策略就算長年下來可以獲利，我也是不敢用，誰知道下一次金融海嘯什麼時候來呢…。
所以我們用了一個大盤的濾網，在設計濾網時，可以直接買賣大盤，初步看一下是否真的有用，我最後設計的條件：
- 大盤在21日均線上 或 21日均線上升（比昨日高）
為什麼要用21呢？其實只是一種斐波那契数列的迷信而已，也可以用20啦，沒差多少。
以下是直接回測大盤，但不考慮手續費，反正只是想看一下這個濾網有沒有用：
藍色就是真正的大盤，我們從2000年開始測試
橘色的是買賣大盤的結果，這邊的曲線是只有買大盤，沒有空的部分，總結這17年，此方法是有一定的獲利能力的，甚至可以拿來用在台指期策略上，我們今天只用在改善選股策略，避開一些不必要的虧損。大家可以去Cmoney或是玩股網，人工的方式去比對這個簡單的大盤條件。
說到這個，我跟玩股網、CMoney、財報狗都沒有什麼關係，只是網路上好用的工具就那幾個網站，而且順便提升一下這個blog的外部優質連結，如此而已啦！我還太小咖不會有人找我業配XDD
這邊只是簡單的過濾，另外還可以用KD、RSI，都試試看，甚至上網搜尋台指期的期貨策略，直接套成濾網（當然前提是時間尺度要match，這邊的最小單位是”天”）。
接下來我們修正原本的策略，加上了以上的大盤過濾條件，這邊要注意的是，我們在換股當下檢查大盤就好了，不需要每天都檢查，就是一翻兩瞪眼，也就是要買就買80天，不然就空手80天：
可以看到，它的dropdown從 原本的 -60% 縮小到 -30% 左右，且總獲利甚至提升了一些，這樣的結果還算滿意，覺得這應該算是過濾大盤的一個成功案例，要秀失敗策略的很簡單，因為太多了XDD，但我還是盡可能的把優質的內容呈獻給各位，今天的總結：
- dropdown的定義
- 過濾大盤的利弊
- 一個真實的大盤過濾方法，有可能可以套用再其它策略
- 大盤過濾研發的思路，及過濾的前後比較
假如喜歡這個blog，可以定期追蹤喔！我每個禮拜都會不定時發文。
