最近市場在7月成交量明顯放大後，在8月面臨較劇烈的小型回檔，大盤不到半個月就跌了6%。很多人說股票振震幅好大，是不是要泡沫化了？ 於是 Ben 編就來小小研究一下波動率， 波動率像是地震釋放能量，一般來說地震釋出巨幅能量後，會讓賣壓宣洩，有助於未來上攻的表現，是不是真的如此呢？
波動率的定義
使用還原全息股價，計算 ATR/收盤價。 使用 ATR 的好處在除了最高最低價，還會會考慮 K 棒跳空因素，會比較符合波動真實情況。 接著再取每日市場前 20% 波動率高的標地，計算市場上波動大的股票當市場指標，排掉波動過小的標地。 最後取指標的5日均線做平滑。
測試結果
結果發現幾個現象：
- 高波動(8%以上)是買點，超高波動往往出現在大盤急跌末段，許多股票殺低後V轉的時候，最近2次都和疫情的恐慌有關。之後的波動率會開始往下掉。 目前該指標約在 0.06 左右，波動率未達過去指數崩跌後的 V轉 水準，能量還在釋放中，持續有餘震，要小心。
- 低波動時期(4%以下)是買點，股票逐底沈澱的階段，最近一次是今年2月，指數相對低點的時候，市場人氣低迷，沒人買股票。這時若展開牛市，波動率會開始變高。
- 指數若上漲一大段後，要注意指數不動、波動率開始降低的時候，可能是人氣退潮的訊號。
- 現在的市場 ATR波動率 確實創今年新高，不過和歷史比，目前並沒有特別高，雖然感覺 AI 概念股很旺，但其可能在整體市場的檔數沒想像中多。
附檔
colab檔案，有興趣可自行取用，一起來研究波動率的影響力。
