利用上一篇「Python爬蟲教學｜台灣貨幣總計數 M1B & M2」的資料，我們可以用來回測該指標是否為具有領先性的大盤濾網，並測試看看資金流動性指標是否能優化股價動能策略，在市場資金變保守時，能否減低動能策略回檔的殺傷力？
指標意義
M1B＝M1A（通貨淨額 ＋ 支票存款 ＋ 活期存款）＋活期儲蓄存款，為人民手邊可隨時動用的資金。
M2＝M1B＋準備貨幣（如定期存款、郵政儲金及外匯存款），流動性較 M1B 低，代表整體市場的資金。
當 M1B 年增率 – M2 年增率 ＞ 0，表示流動資金成長較定存快，台股資金越活絡。 當 M1B 年增率 – M2 年增率 < 0，表示流動資金成長較定存慢，台股資金越趨緩。 在過去幾次循環中，M1B 減 M2（年增率）常領先台股三至六個月前出現上漲，在 M1B 減 M2 出現向下走勢時，台股亦出現下跌（資料來源：財經M平方）。
總經平台「財經M平方」有豐富的總經資訊，如果對總經指標不熟悉，可以在該平台習得知識，了解概念後，就可以使用「 FinLab 回測模組」來驗證。「 M1B 年增率 – M2 年增率 ＞ 0」這個指標有用嗎？
圖表觀察
寫回測之前，可以先將數據視覺化簡單觀測一下「資金指標與加權報酬指數關係圖」。
灰色區塊是每次「 M1B 年增率 – M2 年增率 剛小於 0」到「 M1B 年增率 – M2 年增率 剛大於 0」的區間。
圖中可發現 2000 以前由於銀行利率很高，在那個定存5%的年代，M2 年增率好長一陣子都大於M1B年增率。
2000 以後，利率開始降，資金開始流入股市，展開台股大多頭。
2006-2007 指標出現好幾次震盪，但看起來是提早被洗掉。
2008 該指標領先崩盤訊號，成功躲掉崩盤，但股市反轉一大段後，該指標才翻多，看起來也躲掉大漲。金融海嘯後全球開始印鈔，降息降到極限，維持好長一段「 M1B 年增率 – M2 年增率 ＞ 0」，2012-2013 的訊號失靈，2015 的訊號有領先，2017-2018 出現極短循環。
而 2022 這次崩盤，雖然美國狂升息，但 M2年增率 由於「台灣央行」升息很慢，所以增幅並不明顯，由於之前M1B增幅很快，收斂要時間，所以直到崩了好一大段後，現在才又轉負，沒能提早示警。
M1與Ｍ2交叉訊號回測
圖表訊號看起來實用性是55波。寫程式回測一下，操作標的為「0050 元大台灣50 (藍線)」。
結果和一直持有(灰線)的結果是差不多的…雖然可能會躲崩，但也會落後進場。然後慘烈的 2022 整段回檔吃下來，是不是不用那麼忙？
M1均線指標
為何「 M1B 年增率 – M2 年增率 ＞ 0」會沒傳說中的有用？
我想關鍵在於跟「M2 年增率」的波動不大有關，「M1B 年增率」波動才是關鍵，像 2022 由於 2021 資金行情讓兩者差距太大，在 M2 上升不夠下，M1B 要收斂向下穿過 M2 要花的時間太長。
實際要使用的話，我會試試單用「M1B 均線訊號來回測」，例如當月「M1B 年增率」穿越「M1B 年增率近6月平均年增率」當訊號，產生更靈敏的指標，訊號也變多。將條件修改回測結果如下，確實能解決「M2 年增率」太遲緩的問題，以此操作 0050 或是長期投資台股指數，會有擇時進出場的優勢。
Top Down 選股策略實測
Top Down 選股法簡單說是先分析最上層的總經，大環境若逆風，則不再後續選股動作。要確認大環境好，才進行選股，不是硬要靠選股能力待在市場，而是選最順風的時候。
動能策略在資金行情時，往往衝第一，然而當資金消退時，也是跌勢驚人！究竟「M1B 均線指標」能不能進一步提升「動能策略」的績效？
動能策略範例
範例選定為「突破策略豆知識 | 如何避免假突破?」文章中的「創新高延續動能策略」。
回測績效如下，很兇猛。
動能策略＊資金行情指標回測
下圖中是套上「M1B 均線指標」當大盤濾網，可以發現雖然 2022 成功躲過，但前幾年也錯過不少飆股機會，累積報酬率少了7倍，且最後與一直持有指數是一樣的，白忙一場。長期待在市場衝鋒陷陣才是王道？
結論
- 「 M1B 年增率 – M2 年增率 ＞ 0」不夠靈敏。
- 「M1B 年增率」穿越「M1B 年增率近6月平均年增率」較能解決「M2 年增率」不靈敏的問題，有助於台股指數擇時操作，但個股策略則無明顯效果。
colab 範例程式檔 提供大家自己驗證，之後會繼續研究其他總經指標。
